В Саратовской области сеть кондитерских «Малина» делает серьёзную заявку на выход на новый уровень. Его основатели решили привлечь крупные инвестиции и открыто предлагают купить 49% компании за 350 миллионов рублей. Объявление размещено на открытых площадках, и это не просто продажа доли, а скорее приглашение к партнёрству для масштабного роста.

Что же именно предлагают потенциальному инвестору? Продавцы описывают «Малину» не как простую сеть лавочек, а как готовый, вертикально интегрированный холдинг. Проще говоря, у компании есть полный цикл: от собственных кондитерского, хлебопекарного и даже молочного производств (они делают мягкие сыры!) до фабрики-кухни, распределительного центра и своего автопарка. На сегодняшний день сеть насчитывает около 40 точек, которые работают не только в Саратовской, но и в соседней Самарской области, куда бренд пришёл в прошлом году. Бизнес-план, судя по всему, амбициозный: использовать готовую модель и существующую инфраструктуру для быстрого продвижение на рынки в других регионах.

Всё началось в 2014 году в Пугачёве, где предпринимательница Ирина Гордеева основала компанию «Пугачёвские тортики». Сначала это был просто производственный цех. Первая собственная кондитерская открылась в 2015-м, и с этого момента бизнес пошёл в рост. К 2021 году в области работало уже 23 точки. Особенно показателен был выход в Балаково — первый шаг за пределы родного Пугачёва. А потом и смелый рывок в Самару и Тольятти. В объявлении для инвесторов делается акцент на самарском филиале: он, мол, в 2026 году должен показать рост выручки на 36%. Всё это рисует картину динамично развивающегося предприятия.

Однако, как это часто бывает в бизнесе, за внешне гладкой картинкой могут скрываться нюансы, которые видны лишь при внимательном изучении документов. Официально кондитерские работают под брендом ИП Ирины Гордеевой. Но есть и связанные с ней юридические лица: ООО «Малина» (где ей принадлежит 20%, а 80% — доля, судя по всему, родственницы, Екатерины Гордеевой) и ООО «Идеал Плюс». Данные из налоговой по этим компаниям показывают весьма скромные формальные показатели: в ООО «Малина» в 2024 году не числилось ни одного сотрудника, а «Идеал Плюс» последний раз показывал значительную выручку ещё в 2019 году. Это создаёт некоторую загадку: с одной стороны, мы видим активно работающую, расширяющуюся сеть с реальными людьми за прилавками и машинами на дорогах, с другой — юридические структуры, которые в отчётности выглядят почти «спящими». Возможно, вся операционная деятельность ведётся через ИП, а общества созданы для иных целей. Для потенциального инвестора такой расклад — однозначный повод для самого тщательного аудита и проверки всех финансовых потоков.

Эксперты рынка, комментируя это предложение, сходятся в одном: само по себе оно довольно нестандартное для нашего региона. «Малина» в отличие, скажем, от другой известной сети «Яблонька», никогда не продавала франшизу, то есть не предлагала предпринимателям открыть свою точку под её именем за плату. Здесь же речь идёт о продаже почти половины всего бизнеса. Как отмечает бизнес-аналитик Юрий Пужалин, доля может быть интереснее франшизы, потому что инвестор становится не временщиком, а полноправным совладельцем целого холдинга со всеми его активами — от рецептов до грузовиков. Но и риски здесь на порядок выше. Франчайзи платит фиксированные взносы и в целом не отвечает за стратегические провалы головной компании. А миноритарный акционер, владеющий 49%, берёт на себя все предпринимательские риски, при этом не имея контрольного пакета акций. Ключевые решения по-прежнему будет принимать владелец оставшихся 51%.

Кто же может стать таким инвестором? По мнению аналитиков, предложение, в первую очередь, может заинтересовать тех, кто уже работает в пищевом или особенно в кондитерском ритейле. Стратегический инвестор, который видит в «Малине» готовую сеть для расширения своего влияния или интересные производственные мощности. Теоретически, даже конкуренты, та же «Яблонька», могли бы рассмотреть такой вариант для консолидации рынка. Вопрос упирается в деньги и сроки. 350 миллионов рублей — сумма для региона весьма внушительная. Будет ли она адекватной, зависит от того, какую реальную прибыль генерирует бизнес сегодня и насколько быстро новые вложения позволят эту прибыль увеличить. Приемлемым сроком окупаемости в таких проектах часто считают 3-5 лет. Соответствует ли этому «Малина» — покажут только детальные переговоры и открытая финансовая отчётность, которую компания обещает предоставить серьёзным претендентам.

Таким образом, история с продажей доли в «Малине» — это не просто сухая финансовая новость. Это своеобразная развилка для любимого многими бренда. Либо он найдёт мощного партнёра с капиталами и амбициями, который поможет превратиться из успешной региональной сети в игрока федерального масштаба. Либо амбиции окажутся не подкреплены прозрачностью и чёткими экономическими расчётами, и инвестор, способный выложить треть миллиарда, так и не найдётся. Для обычных же покупателей, жителей Саратова и области, важно одно: чтобы вкусные торты, свежий хлеб и уютные кондитерские оставались в их дворах, независимо от того, кто и в каких долях будет владеть компанией в её головном офисе. Удастся ли основателям «Малины» сохранить эту душевную атмосферу, привлекая при этом серьёзные капиталы, — покажет ближайшее будущее.

Я. Ортнев с использованием материалов сайта: www.business-vector.info